Ett försök att förklara det sättet att människor dela sina inkomster mellan utgifter och spara och det sätt som de låna. Under deras livstid, en typisk personens inkomst varierar med långt mer än hur mycket de spenderar. i genomsnitt ungdomar har låga inkomster men stora utgifter åtaganden: på att investera i deras humankapital genom utbildning, bygga en familj, att köpa ett hem, och så vidare. Så de inte spara mycket och ofta låna tungt. När de blir äldre deras allmänhet inkomstlöneförhöjningarna, de betala av sina lån, barnen lämnar hem och de förbereda sig för pensioneringen, så de kraftigt öka sitt sparande och investeringar. i pension, deras inkomster är helt eller till stor del från statliga förmåner och sparande och investeringar som de gjorde när du arbetar; de tillbringar de flesta eller alla av sina inkomster, och, genom att sälja tillgångar, tillbringar ofta mer än sin inkomst. i stort sett denna teori stöds av data, även om vissa ekonomer hävdar att unga människor inte spendera så mycket som de borde på, säga, att vara utbildad, eftersom långivarna är ovilliga att kredit dem. En pussel är att människor ofta har stora tillgångar kvar när de dör. Vissa ekonomer säger detta är att de vill lämna ett generöst arv för deras närstående. andra säger att människor är helt enkelt alldeles för optimistisk om hur länge de kommer att leva. (Se även permanent inkomst hypotes och relativ inkomst hypotes. )