När två företag gå samman, antingen genom en sammanslagning eller ett företag som tar över den andra. Det finns tre typer av fusioner mellan företag: horisontell integration, där två liknande företag vigas; vertikal integration, där två företag i olika skeden i distributionskedjan får tillsammans; och diversifiering, när två företag med ingenting gemensamt hoppa i säng. Dessa kan vara en frivillig äktenskap mellan jämlikar; ett frivilligt övertagande av ett företag av ett annat. eller ett fientligt övertagande, där hanteringen av mål företaget motstår förskott av köparen men så småningom tvingas att acceptera en del av dess nuvarande ägare. Av skäl som är inte alls klart, sammanslagning verksamhet generellt händer i vågor. En möjlig förklaring är att när aktiekurserna är låg, många företag har ett börsvärde som är låg i förhållande till värdet av deras tillgångar. Detta gör dem attraktiva för köpare (se tobin). i teorin, olika typer av fusioner, har olika fördelar. Graverande lektion av fusionen vågor sträcker sig tillbaka över de senaste 50 åren är dock att med en stor ex ning – flod av lånefinansierade uppköp i USA under 1980-talet – de har ofta underlåtit att leverera fördelar att motivera kostnaderna.